人力資源社會(huì)保障部等五部門日前聯(lián)合發(fā)布《個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)施辦法》，對(duì)于個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)管理和運(yùn)作流程等多個(gè)方面作出明確規(guī)定。同日，銀保監(jiān)會(huì)也發(fā)布了《商業(yè)銀行和理財(cái)公司個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）》（以下簡(jiǎn)稱《暫行辦法》）。

業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，《暫行辦法》內(nèi)容詳細(xì)，既有制度安排又具有可操作性，或?qū)⒊蔀閭€(gè)人養(yǎng)老金領(lǐng)域第一個(gè)規(guī)范性文件，將在規(guī)范個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)發(fā)展、完善第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)等方面發(fā)揮積極作用。

個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)

實(shí)行“一人一戶”

個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行和理財(cái)公司按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定開(kāi)展的，市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)、政府提供政策支持，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)補(bǔ)充功能的業(yè)務(wù)。

“《暫行辦法》是《個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)施辦法》的具體落實(shí)和細(xì)化，辦法明確商業(yè)銀行、相關(guān)平臺(tái)功能和監(jiān)管主體，對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)開(kāi)展提出具體要求，這為未來(lái)業(yè)務(wù)的開(kāi)展指明了方向。” 光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華表示。

其中，個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶是個(gè)人養(yǎng)老金制度的關(guān)鍵，能夠直觀體現(xiàn)個(gè)人權(quán)益，方便職工個(gè)人操作，完整記錄信息，將促進(jìn)多層次、多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系健康發(fā)展。

如何辦理個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶？根據(jù)規(guī)定，參加人參加個(gè)人養(yǎng)老金制度，首先要開(kāi)立個(gè)人養(yǎng)老金賬戶。由參加人通過(guò)國(guó)家社會(huì)保險(xiǎn)公共服務(wù)平臺(tái)，在個(gè)人養(yǎng)老金信息管理服務(wù)平臺(tái)開(kāi)立，用于記載參加人全流程信息，作為參加個(gè)人養(yǎng)老金制度、享受稅收優(yōu)惠政策的基礎(chǔ)。開(kāi)立個(gè)人養(yǎng)老金賬戶以后，還需要在符合規(guī)定的商業(yè)銀行開(kāi)立資金賬戶。

值得注意的是，這兩個(gè)賬戶都具有唯一性，且互相對(duì)應(yīng)。其中，通過(guò)商業(yè)銀行渠道，可以一次性開(kāi)立這兩個(gè)賬戶。參加人只能選擇一家符合條件的商業(yè)銀行確定一個(gè)資金賬戶，商業(yè)銀行只能為同一參加人開(kāi)立一個(gè)資金賬戶。

個(gè)人購(gòu)買

可享諸多優(yōu)惠

養(yǎng)老金產(chǎn)品是個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)落地的關(guān)鍵。《暫行辦法》明確，個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品是指符合金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求，運(yùn)作安全、成熟穩(wěn)定、標(biāo)的規(guī)范、側(cè)重長(zhǎng)期保值的金融產(chǎn)品。包括個(gè)人養(yǎng)老儲(chǔ)蓄、個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品、個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)產(chǎn)品、個(gè)人養(yǎng)老金公募基金產(chǎn)品等。

不同產(chǎn)品差別較大，適用人群和特點(diǎn)各不一樣。總體來(lái)看，個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品可以分為三類，一是保障類，主要是商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品；二是儲(chǔ)蓄類，主要是養(yǎng)老專項(xiàng)儲(chǔ)蓄等，重在保值；三是投資類，包括理財(cái)產(chǎn)品和公募基金。

除了通過(guò)投資不同產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金的保值增值外，根據(jù)《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見(jiàn)》規(guī)定，個(gè)人購(gòu)買個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品最直接的好處是能夠享受稅收優(yōu)惠。

財(cái)政部、稅務(wù)總局11月4日發(fā)布的《關(guān)于個(gè)人養(yǎng)老金有關(guān)個(gè)人所得稅政策的公告》顯示，自2022年1月1日起，對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)施遞延納稅優(yōu)惠政策。在繳費(fèi)環(huán)節(jié)，個(gè)人向個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶的繳費(fèi)，按照12000元/年的限額標(biāo)準(zhǔn)，在綜合所得或經(jīng)營(yíng)所得中據(jù)實(shí)扣除。

此外，購(gòu)買個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品還可減免相關(guān)費(fèi)率及手續(xù)費(fèi)。其中包括，商業(yè)銀行對(duì)資金賬戶免收年費(fèi)、賬戶管理費(fèi)、短信費(fèi)、轉(zhuǎn)賬手續(xù)費(fèi)；個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行機(jī)構(gòu)、銷售機(jī)構(gòu)和托管機(jī)構(gòu)應(yīng)在商業(yè)可持續(xù)基礎(chǔ)上，對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品的管理費(fèi)和托管費(fèi)設(shè)置優(yōu)惠的費(fèi)率標(biāo)準(zhǔn)，豁免認(rèn)（申）購(gòu)費(fèi)等銷售費(fèi)用。

招聯(lián)金融首席研究員董希淼表示，財(cái)政及金融管理部門可在財(cái)政稅收、產(chǎn)品準(zhǔn)入等方面采取更多的支持政策，比如將養(yǎng)老理財(cái)、養(yǎng)老保險(xiǎn)、養(yǎng)老基金等納入稅收遞延賬戶并降低整體稅率，以此鼓勵(lì)更多的人通過(guò)選擇養(yǎng)老金融產(chǎn)品來(lái)更好地滿足養(yǎng)老需求。

前景廣闊

市場(chǎng)期待試點(diǎn)落地

當(dāng)前，我國(guó)多層次養(yǎng)老保障體系存在發(fā)展不充分不均衡的問(wèn)題，主要體現(xiàn)在：對(duì)第一支柱基本養(yǎng)老保險(xiǎn)依賴程度較高，呈現(xiàn)“一支獨(dú)大”的結(jié)構(gòu)特征；第二支柱企業(yè)（職業(yè)）年金發(fā)展緩慢；以個(gè)人養(yǎng)老儲(chǔ)蓄投資形成的第三支柱尚在初步探索過(guò)程中，未建立起完善的制度安排。在此背景下，個(gè)人養(yǎng)老金制度出臺(tái)可謂正當(dāng)其時(shí)。

個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶制度將給商業(yè)銀行帶來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。“短期內(nèi)以銀行理財(cái)子公司等為代表的產(chǎn)品收益穩(wěn)定、綜合風(fēng)險(xiǎn)較低的資管機(jī)構(gòu)，有望在個(gè)人養(yǎng)老金賬戶試點(diǎn)初期獲取更大的市場(chǎng)份額與增量資金，搶占市場(chǎng)先機(jī)。”光大證券研究所金融業(yè)首席分析師王一峰認(rèn)為，銀行理財(cái)能夠通過(guò)自身豐富的客戶資源和信用優(yōu)勢(shì)，獲取較大的市場(chǎng)份額，在目前個(gè)人投資者投資風(fēng)格偏向保守的情況下，有望吸收更多資金。

據(jù)王一峰測(cè)算，參加人每年繳納個(gè)人養(yǎng)老金額度上限為12000元，假設(shè)全國(guó)約6510萬(wàn)納稅人在稅優(yōu)激勵(lì)下全額參與其中，則每年第三支柱規(guī)模可達(dá)0.78萬(wàn)億元，以此速率累積到2030年，總規(guī)模可達(dá)6.25萬(wàn)億元，未來(lái)若能加大稅收優(yōu)惠力度，將進(jìn)一步促進(jìn)第三支柱發(fā)展。

近期，多家頭部券商已通過(guò)首輪個(gè)人養(yǎng)老金行業(yè)平臺(tái)對(duì)接驗(yàn)收測(cè)試，中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司（中國(guó)結(jié)算）近日向券商反饋了測(cè)試結(jié)果。國(guó)有大行已開(kāi)始小范圍內(nèi)測(cè)首批個(gè)人養(yǎng)老金賬戶，保險(xiǎn)公司、基金公司等也在積極準(zhǔn)備相應(yīng)產(chǎn)品及流程。

董希淼表示，商業(yè)銀行、理財(cái)公司應(yīng)著眼于養(yǎng)老市場(chǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，努力抓住資管、存款、托管等直接業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，挖掘賬戶、發(fā)卡、結(jié)算等間接業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。從組織架構(gòu)看，有條件的銀行可設(shè)立養(yǎng)老金融事業(yè)部或?qū)ｉT組建養(yǎng)老金融服務(wù)專營(yíng)機(jī)構(gòu)，如設(shè)立養(yǎng)老金管理公司，以增強(qiáng)養(yǎng)老領(lǐng)域金融服務(wù)能力。除商業(yè)銀行、理財(cái)公司外，保險(xiǎn)公司、基金公司等也應(yīng)積極探索個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)。

王一峰表示，長(zhǎng)期來(lái)看個(gè)人養(yǎng)老金賬戶制趨于成熟后，產(chǎn)品開(kāi)發(fā)與投資能力將成為核心競(jìng)爭(zhēng)力。未來(lái)投資限制逐步放開(kāi)后，隨著投資者投資需求趨向多元化，權(quán)益類產(chǎn)品有望成為個(gè)人養(yǎng)老金主要投向。各資管機(jī)構(gòu)應(yīng)聚焦于多元化產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，以精準(zhǔn)滿足投資者需求，提升服務(wù)水平，同時(shí)加強(qiáng)投資端建設(shè)，用優(yōu)異業(yè)績(jī)吸引更多增量資金，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)。