中國人民銀行12日公布的數(shù)據(jù)顯示,上半年我國人民幣貸款增加13.27萬億元,增長基本平穩(wěn);同時,貸款利率保持在歷史低位水平,金融對實體經濟的支持依然穩(wěn)固。
上半年,各項貸款增加13.27萬億元,社會融資規(guī)模增量為18.1萬億元,均處于歷史同期較高水平。6月末,廣義貨幣(M2)余額305.02萬億元,同比增長6.2%。
中國民生銀行首席經濟學家溫彬認為,6月新增貸款超2萬億元,從總量上看并不少。上半年,社融規(guī)模增長平穩(wěn),金融對實體經濟的支持力度保持穩(wěn)固。盡管上半年信貸增速放緩、M2增速有所回落,但金融總量增速并不能全面反映金融支持實體經濟的成效。
當前,我國社融規(guī)模、M2余額已分別突破390萬億元、300萬億元,人民幣貸款余額也超過250萬億元,新增量保持高速增長難度越來越大。
“我國貨幣總量已經足夠多,一味追求總量增長難度較大,還可能產生資金空轉等‘副作用’,盤活存量對金融支持經濟的意義更大。”招聯(lián)首席研究員董希淼認為,貸款到期收回后可以投向其他高效領域,盤活存量貸款雖然不會體現(xiàn)為貸款增量,但通過“有減有增”同樣能為經濟高質量發(fā)展注入新動力。
數(shù)據(jù)顯示,上半年,企(事)業(yè)單位貸款增加11萬億元,占全部新增貸款八成以上。其中,企業(yè)中長期貸款增加8.08萬億元,信貸結構不斷改善。
從“增”的具體投向看,一些從低效領域騰挪出來的信貸資源,投向了五篇大文章涉及的重點領域和薄弱環(huán)節(jié)。
記者從中國人民銀行了解到,6月末,制造業(yè)中長期貸款同比增長18.1%,其中,高技術制造業(yè)中長期貸款余額同比增長16.5%;專精特新企業(yè)貸款余額同比增長15.2%;普惠小微貸款余額同比增長16.9%。這些貸款增速都高于同期全部貸款增速。
從“減”的方面來看,隨著房地產市場供求關系發(fā)生重大變化,房地產貸款需求趨降,房地產貸款比重出現(xiàn)明顯下降;同時,防范化解地方債務風險進入深水區(qū),部分地方融資平臺貸款逐步償還,相關貸款的增長也在放緩。
今年以來,信貸結構不斷改善,這背后離不開結構性貨幣政策工具的積極引導。
4月,中國人民銀行創(chuàng)設了科技創(chuàng)新和技術改造再貸款,5月又推出了保障性住房再貸款,并將租賃住房貸款支持計劃并入新工具管理。
記者從有關部門了解到,截至6月末,金融機構已經發(fā)放了近250億元租賃住房貸款,中國人民銀行已審核發(fā)放再貸款資金超過120億元。新工具依然采用“先貸后借,按季操作”的模式,即金融機構先發(fā)放貸款,下一季度再向中國人民銀行申請再貸款資金,目前貸款投放有望進一步加快。
在融資成本方面,今年上半年,實體經濟貸款利率繼續(xù)保持下行態(tài)勢。數(shù)據(jù)顯示,1月至6月新發(fā)放企業(yè)貸款利率和個人住房貸款利率分別為3.7%和3.6%左右,同比明顯下行。
專家表示,今年以來,中國人民銀行維持公開市場操作利率處于歷史低位,利率環(huán)境對實體經濟總體是支持性的。2月,今年首次降準落地,引導5年期以上貸款市場報價利率(LPR)下降25個基點,并帶動貸款利率進一步下行。5月,取消全國層面房貸利率下限、下調房貸首付比例和公積金貸款利率,進一步引導購房融資成本下行。
近期,中國人民銀行行長潘功勝在2024陸家嘴論壇上明確表示,將進一步健全市場化的利率調控機制,以短期操作利率作為主要政策利率。
創(chuàng)設臨時隔夜正、逆回購操作,開展國債借入操作……近期,中國人民銀行的一系列操作,可以體現(xiàn)出我國貨幣政策調控框架正在逐步轉型。
溫彬表示,一方面,金融管理部門正逐步淡化對金融總量指標的關注,把金融總量更多作為觀測性、參考性、預期性的指標;另一方面,中國人民銀行更加注重發(fā)揮利率調控的作用,逐步理順由短及長的傳導關系,更好地實現(xiàn)價格調控,持續(xù)推進貨幣調控手段從數(shù)量調控向價格調控轉變。